全球疫情下企业与风险投资博弈互选的关键点-全球化创新管理班课程分享

来源:CMBA项目中心 时间:2020-09-22 14:50:34

  在全球疫情百年不遇之大变局的危机下,怎么来看待企业融资和风险投资这件事,它的难点和关键点在哪里?为什么一些企业能持续不断地获得投资人的青睐,而有些企业却一直没办法吸引到外部投资来改善自己的股权架构和提升资金实力,这里面差距在哪里?拿到风险投资的企业之间有什么共性和特色?

  在上海交通大学全球化创新管理班《商业计划与引进风投》这门课中,针对这些问题,王晓明博士分享了独到的见解与经验。

  (一)

  2020年初,一场突如其来的新冠疫情举世瞩目,造成了全球经济的剧烈波动,中国的国民经济也受到一定的影响。疫情使得在资本市场管制和金融去杠杆背景下,本来就比较困难的风险投资行业雪上加霜。

  作为业内人,王晓明博士表示,风险投资行业实际上是处在几年以来的一个低潮期,已经持续了一段时间了。这个行业现在处于一个抱团取暖的过程中,就是一个项目,要么大家都不投,要么抢着投,马太效应进一步加剧,投资向头部项目靠拢。这背后一个最核心的原因就是在不确定的环境下,单靠一家风险投资的力量是无法助推一家企业修成正果的。

  当然,风投和企业之间也是一个互选的过程。一家真正的好企业也是非常爱惜自己的羽毛的,它需要的不仅仅是钱,它希望引进的是那些能够有资源、有脑力,能够带来真知灼见帮助到自己的投资机构。正如王晓明博士所说,优秀的投资机构就像“世界冠军的教练”一样,能够一针见血地指出企业发展中的情况和问题。

  (二)

  资本市场在中国走过了30年,在这个过程中,无论是实现资源优化配置,还是推动企业实施现代企业制度、健全现代金融体系等,毫无疑问,资本市场对中国经济和社会发展都产生了不可忽视的推动作用。而注册制推出的初衷,也是为了让市场资金更多的流向优质企业中去。

  然而一个很无奈的事实是,十年前豪赌中国股市的投资者,如今亏多赢少,而投身房地产的那一批,早已赚的盆满钵满。似乎谁也不曾预料到,十年后的今天,中国股市仍然处于3000点附近的水平,而中国房地产市场却飙升至一个前所未有的新高度。短短十年的时间,炒房客们凭借其当初的胆大入手,获得了丰厚的投资利润,如今已经打破其阶层固化的风险压力。对于原本资产规模相差不大的投资者来说,当初的选择不同,也注定了不同的投资结果以及不同的投资命运。

  反观美股,除了今年疫情的黑天鹅事件使其一时受挫外,自2008年遭受全球金融危机冲击触底后,美国股市反弹势头一路持续至今,跨越整整十个年头。而这背后是美国上市公司持续增长的盈利和平稳的市盈率。

  中国股市低迷背后的原因复杂多元,但王晓明博士指出很重要的一点是我们的股票市场缺乏好企业。中国有4000万家中小企业,真正能够赢得风险投资的凤毛麟角,而最终能够修炼上市的也不过4000家左右,由于上市公司整体质量和治理水平参差不齐,这4000家中,长期真正拥有投资价值的还不足10%。也就是说,在成千上万个企业中最终能够成为一个健康活力并有投资价值的龙头企业,其实是非常有限的。

  今年以来,随着新冠疫情爆发,美股散户投资者激增。这从侧面也说明了他们对于美国资本市场是有信心的。

  (三)

  对于创业者,尤其是年轻人,王晓明博士的建议是,选择创业的方向一定是要代表未来的。因为传统的东西已经有很多人在做了,他们比你更有经验更有资源。参天大树下是长不出大树的,这是一个很朴素的道理,但很多人都没有想清楚。

  而且创业最本质的还是要落实到产品上,去追求产品的极致。为什么大量的项目走不远,就是因为产品不行,或许在某个地方因为人脉关系生意有些起色,但这样的企业很难突破地域的限制。“一个讲人情的市场,人人都有饭吃,但人人都长不大。”

  他也建议创业者们要衡量好自己的“能量圈”,所谓“能量圈”就是要知道什么可为,什么不可为,你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。创业者要站在一个更高的角度去梳理自己在这个社会中要扮演的角色,有些风口中的机会,未必是你的。这也是巴菲特的黄金搭档查理·芒格的观点。

  查理·芒格在南加州大学马歇尔商学院演讲时曾提出一个问题:“你们有谁能够非常自信地认为自己看准了56个好机会呢?请举手,有多少人能够比较有把握地认为自己看准了两三个好机会呢?陈词完毕。”这也意味着芒格认为好的投资机会并不多,即便非常聪明的人,在如此激烈竞争的世界里,在与其他聪明勤奋的人竞争时,也只能得到少数真正有价值的投资机会。其次,它也不需要太多。芒格多次提到,伯克希尔·哈撒韦大部分的钱都是由十个最好的机会带来的,他们就算是不投资其他项目,也会非常富裕———那些钱两辈子都花不完。

  好了,今天的分享就告一段落。课堂上,王晓明博士循序渐进地围绕“如何做好商业计划”“风险投资的盈利模式及案例分析”“优秀的初创公司如何赢得风险投资”“全球疫情下的投资机遇点评”等七个模块展开,帮助同学们了解风险投资过程中的难点和关键点。

  如果您也对此类课程感兴趣,欢迎参加上海交通大学全球化创新管理班公开体验课,联系021-51860462、400-058-1158报名,名额有限,报名从速!

本文结束

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