经济内循环开启你真看懂了吗?——上海交大全球化创新管理教授思享

　　最近“内循环”这个词成为热点话题，尤其是在7月21日的企业家座谈会上，总书记再次强调了以国内大循环为主的双循环发展格局。让大家开始重视起“内循环”的重要意义。

　　在上海交大全球化创新管理高级研修班的《中国宏观经济分析》课程上，金岩石博士为同学们展开了这一话题。深入探讨了什么叫内循环?什么叫双循环?我们过去走的是什么路?现在转型去哪里?未来哪些企业必死?哪些企业能活?

　　金岩石博士指出，中美之间的博弈，究竟谁对谁错，其实不重要。重要的是任何人无论处于什么位置，其实都改变不了趋势。而这个趋势的背后就是一个全球化的市场。

　　(一)

　　在切入主题之前，金岩石博士首先通过一张图让同学接受一个概念，那就是全球化市场的国家定位。

　　他指出，全球化市场存在着两种经济循环，一个基于商品化的实体经济，一个基于货币化的虚拟经济，这就是双循环的市场体系。

　　所有的国家不管讲什么主义，讲什么政策，信什么宗教，其实都是在选择或者被选择形成的三种定位。

　　第一种，边缘化国家。

　　这类国家已经远离了全球化，它的特点是：低生产、低消费、去城市化、无证券化。比如朝鲜到现在也没有股票市场。

　　第二种，外围国家。

　　这类国家的特点是：高生产、低消费、低城市化、低证券化。

　　第三种，中心国家。

　　这类国家的特点是：高生产、超高消费、高城市化、高证券化。

　　这就是在过去几十年间形成的一个全球化的分工。在这样的一个分工体系中，我们看到了中心国家和外围国家共同构建了一个市场，一个是高生产低消费，一个是高生产超高消费。于是这两类国家就构建一个平衡。

　　比如发达国家用货币买走了中国的商品，积累了我们的外汇储备。而我们的外汇储备大部分又去哪了?一路是变成了人民币，形成了中国过去40年货币不断超发机制;另外一路我们买了美国的债券，于是这个钱就又回到了美国，这就形成了另一个双循环。也就是我们用我们生产出来的消费品，通过货币，在国内换成了人民币，在国外换成了美国的债券，而债券就是证券化两大基础资产之一。

　　金博士指出，要理解中国不仅要看到世界，还要看到货币。我们收一块美元就立刻变成1:7的人民币，咱们自己发，美元也帮着你发，于是我们的货币量就伴随着中国经济的增长和中国境外资金的流入两条途径不断增长，这就构建了所谓的中国模式。从改革开放到今天，我们唯一没有变的东西，就是货币量的增长一路高歌。

　　货币不仅仅是交易的中介，我们还要看到的是，货币的流动其实就是城市化背后的力量，货币的流动，同时又是证券化背后的力量，明白这一点，我们大致就能明白这个世界的运转模式。

　　(二)

　　在货币化的市场中，很多人都在追求公平，可能吗?按照金博士的观点，这个世界永远没有公平。

　　为什么没有公平?因为一旦我们走进了这样一个双循环的市场体系，我们就会看多数人可以理解实体经济，但是真正能够理解虚拟经济的人却很少。这就是二八定律。80%的人生活在实体经济，20%的人生活在虚拟经济，于是生活在实体经济的人看着虚拟经济的产业，不理解，认为都是一帮骗子。

　　基于此，我们也看到了人们追求财富的两种路径：

　　第一条路径是多数人走的，叫人赚钱，人赚钱当然有限，以算术级数增长，伴随着生产消费，比例递减。

　　然而我们看另外一条路，叫钱生钱。钱生钱，以几何级数增长，伴随着货币的增长，不断膨胀，这就是我们痛恨的泡沫，其实泡沫即财富，财富即风险，富贵险中求，货币是源头。

　　一旦我们用货币来评价一切的时候，我们就会不知不觉的跟着货币走进虚拟经济。而走进虚拟经济之后，我们才会理解货币已经不再是过去我们做商品交易的工具了，它本身代表着财富，创造着财富，分配这财富。

　　这个社会有两种财富，货币不创造实体财富，但是它创造虚拟财富。这两种财富背后就是，市场经济的双循环。双循环的市场背后是什么?城市化、货币化、证券化。

　　(三)

　　金岩石博士表示，一旦我们理解了三化，双循环，国家定位的四个坐标，我们就看到了在这样一个双循环的市场体系中，国家的选择意味着什么?

　　第一种选择就是不要货币，自己玩自己的，这就叫内循环。最典型的就是中国的计划经济。

　　所以，当我们在讲内循环的时候，很多人会散布一种恐怖情绪，就是“深挖洞，广积粮”，其实就是觉得我们会离开全球化，退回到边缘化。

　　但金岩石教授指出，中国经济发展新的选择绝不是退回到改革开放之前，而是要构建一个新的内循环：在生存经济中，自给不自足;在成长经济中，自主不排外;在创新经济中，自信不自满。

　　新的内循环，是开放性内循环。开放性内循环讲的不是让我们离开全球化，而是要把全球化市场的一部分搬到中国，落地生根。

　　我们为什么不可能放弃全球化?

　　因为一旦我们融入了全球化的经济体系，我们就会看到一个最基本的事实，那就是全球财富的爆发性增长。一旦我们用货币来评价财富、计量财富，评价国家、计量国家，评价家庭、计量价值，我们就发现不管我们干什么，也不管你在哪个行业，直接或者间接的，你都是在“货币化、工业化、城市化、证券化”这四大趋势中赚钱。货币化驱动财富增长，工业化驱动国家盛衰，城市化驱动房产升值，证券化驱动产业创新。

　　我们要理解这个趋势，当今的富人之所以能够成为富人，是因为你在正确的时间呆在了正确的地点，没有犯常识性的错误，你要明白有多大比例来自于你主动或者被动的分享了趋势的红利。

　　今天的分享就暂告一段落，正如金博士所言，内循环经济的“内”是什么?计划经济是内循环，房地产+铁公基也是内循环，新的内循环一定是开放性内循环，股票市场或将成为新版内循环的重要引擎。中国经济已经站在了全球化市场的中心，不仅要突破美国的封锁，还要跳出市场换技术的政策陷阱。

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