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交大海外学院全球CEO研修班英国游学随团导师笔记分享

来源:交大海外全球CEO研训中心 发布时间:2019-05-12 15:19:59

  4月下旬,上海交大海外教育学院全球CEO研修班英国游学圆满落幕,今天我们为大家分享的是游学期间随团导师赵怀南的日记。

  赵怀南,英国杜伦大学金融学博士,现任英国拉夫堡大学金融学首席教授,博士生导师。主要从事公司金融、资产定价、公司治理及公司兼并、收购、重组方面的教学与研究。

  全球CEO,4月25日

  今天上午学员们来到伦敦金融城参访。金融城的前市长Michael Bear爵士举行了欢迎仪式并致欢迎词。

  他向学员们简要介绍了伦敦金融城的发展历史及现状(比如金融科技和绿色金融的发展),并着重分享了伦敦金融城成功的五大要素:(1)她积聚了国际上众多的高端金融人才,(2)她有着非常友好的营商环境,(3)高质量的生活品质和基础设施,(4)进入全球市场的主要通道,(5)强大的积聚效应,全球知名金融机构高度集中。

  他也为伦敦上海之间的合作和上海建设国际金融中心提出了一些建议。

  英格兰银行审慎监管局海外银行部主任Tanveer Hussain先生在Bear爵士的欢迎词之后发表了关于“经济环境与英国金融监管”的主旨演讲。Hussain先生跟学员们分享了英国金融监管的实践和经验。

  他强调英国采取的是原则性监管思路(Principle-based supervision),其目的是为了促进金融市场的有序和公平的竞争。他提到虽然监管与创新之间存在着某些矛盾,但公开、公正、透明的金融市场对伦敦金融业务的发展极为重要。

  随后,上海浦东发展银行伦敦分行的陈欣行长用自己的切身体会与大家分享了英国严格但相当理性的金融监管,并与中国的金融监管做出了较为详细的比较。

  她指出对英国的“原则性监管”是一个渐进的学习和理解过程。在这个过程中首先认识英国特有的监管理念,对这个理念有了较为深刻的认识之后才能更好的体会和领悟英国金融监管的内在逻辑,才能更好的做到合法、合规。

  英国LGT Vestra资产管理公司的创始人兼董事会主席David Scott先生给大家介绍了英国的整个资产管理行业的现状。英国的资管行业目前管理着超过9万亿英镑的资产,在整个伦敦金融业的地位举足轻重。他也为学员们介绍了英国的私人银行业务和规模相对较小的家庭投资机构(Family Office)等。

  Scott先生着重强调了资本的社会责任,他认为投资和资管行业正面临着一个重要的转折点,即对ESG(环境,社会责任和治理)的广泛认同,并开始努力促进ESG的良性发展。

  另外,贝克麦肯锡律师事务所合伙人吕晓飞先生与大家分享了脱欧对英国金融及经济的影响。致同会计事物所中英服务组中资投英主管朱毅然博士与大家分享了中资在英投资危机公关,危机处理的经验。

  Hassans律师事务所高级合伙人Vikram Nagrani先生给大家介绍了直布罗陀的金融服务业务,并与大家比较了直布罗陀与其他离岸金融中心的优势。最后,48集团俱落部总裁前英国金融城同业公会俱乐部主席黎美婵女士为学员们介绍了金融城的同业公会制度及其与金融城的历史渊源。

  下午,学员们一同前往伦敦帝国理工学院参访了由郭亦可教授领导的数据科学研究院。郭教授给大家介绍了他们目前开展的多个跨学科的大数据研究项目和与国内公司与高校开展的众多研究课题。郭教授还为大家介绍和展示了数字加密货币如比特币的实时交易系统,并对投资数字货币提出了个人的见解。

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  全球CEO,4月26日

  今天学员们来到了著名的伦敦政治经济学院进行一天的学习。上午,伦敦政经的袁志超教授给大家讲解了中央银行数字货币对未来货币政策和金融服务的影响。袁教授的课程分为三个模块:首先,她为学员们介绍了关于货币、流动性、央行数字货币、分布式账本技术及符号货币;然后她详细讲解了中央银行数字货币;最后讲解了数字货币的跨境支付。

  学员们对数字货币的创建与应用产生了浓厚的兴趣,并与袁教授展开了约为一小时的讨论与互动。在互动中,袁教授介绍了她分别与英国及中国央行在数字货币研究方面的合作,并介绍了她与商业机构在创设和使用数字货币方面的合作。

  袁教授还与大家分享了她个人投资数字货币的经验,并一一回答了学员们在投资数字货币方面的各种问题。袁教授的课程使大家对数字货币及其在金融服务业中扮演的角色有了系统性的、深入性的认识;为学员们今后投资和使用数字货币提供了良好的理论基础。

  下午的学习主题切换到了金融与创新,英国拉夫堡大学的赵怀南教授给学员们讲解了创新的资本逻辑。赵教授的课程由三个模块组成:理论篇、实践篇、展望篇。

  在理论篇模块,他向学员们介绍了如何定义金融风险,系统性风险与非系统性风险的差别及如何用投资组合来规避非系统性风险。在大家对风险有了理论性的认知以后,他又进一步介绍了资本资产定价模型,由此导出了风险与定价的关系。

  当大家对量化风险及风险管控有了理论认知之后,赵教授又介绍了量化风险在风险管理中的缺陷,并由此引出了道德风险及逆向选择的问题。他指出,克服道德风险的主要方式是正确的激励机制,而解决逆向选择问题的主要方法是增加透明度。之后,课程过度到实践模块,赵教授从理论的角度分析了创新的资本逻辑。他提出目前国内创新的资本逻辑有四个短板:(1)股权资本的欠缺,(2)VC的相对短视,(3)CVC的欠缺,及(4)公司对上市的过度渴望。

  这些都是我们面对创新使需要客服的问题。接下来,他又应用道德风险与逆向选择理论为大家分析了2008年全球金融危机的来龙去脉。最后,在展望模块,他向大家介绍了目前全球金融市场“冰火两重天”的形势,并指出了当今英国金融市场上存在的投资机会。

  赵教授的课程使大家系统性的了解了风险与定价原理,并启发大家去从量化风险之外去看待无法被量化的潜在的巨大风险。同时,通过学习学员们理解和掌握了创新的资本逻辑。在资本与创新的逻辑指引下,学员们能够更好的认知创新、开展创新、成功创新。

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